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信息服务行业:计算机继续乐观,模拟组合最新净值1.20

发布时间:2016-07-13    研究机构:海通证券

好的中报和三季报。今年计算机的整体业绩无需担心,主要原因在于收购并表效应加快了业绩增速。15年是计算机公司大规模并购的第一年,并表高潮将出现在16年中报和三季报,因而预计计算机行业16年中报较好。我们在看多计算机3月初这波反弹行情的一个重要观点,就是认为计算机一季报会相当好,后来陆续公布的计算机一季报验证了我们的观点。所以我们判断,预计计算机会有一个比较好的中报、三季报。

从软硬件估值差角度继续对计算机乐观。PC行业的安迪-比尔定律让硬件和软件不断交替投入来加速行业增长,A股给予计算机和电子的估值水平也是此起彼伏从而促进国内IT生态链的健康完善,但是此起彼伏的背后也存在一定的客观规律。我们研究了历史计算机电子的估值差,发现计算机和电子PE差值为-6.31,继续下行(相对于电子更便宜)的概率仅为16.1%。且已产生阶段性极值,呈上升趋势。我们有足够的理由对计算机行业抱乐观态度。

从网宿科技股价近创新高,看今年计算机板块投资思路的变化。网宿科技的股价持续走高与其较佳的基本面息息相关,国内CDN行业持续高增长,而公司增速高于行业平均,叠加海外业务布局进入收获期,预计公司业绩将持续高增长。我们一直强调,今年不追风,基本面扎实的个股可贡献真正的实际收益。这也是我们今年择股的大逻辑。

模拟组合最新净值1.20。这个组合相当于我们自己做的一个产品,根据时点持仓来真实的模拟交易,我们在每周周报中都会公开这个模拟组合。组合换手率很低,我们希望用极低的组合变动来给投资者更为直接的帮助。组合个股一般选择白马,我们坚持认为今年的选股思路来自于符合产业大方向的基本面扎实个股,以白马为主的模拟组合依然会有超额收益。组合目前8只个股80%仓位:绿盟科技、网宿科技、华宇软件、东方网力、长高集团(002452)、中科曙光、四维图新、同花顺。模拟组合最新净值1.20。

短期关注军工信息化和IT安全,继续推荐金融科技、人工智能和无人驾驶。实体战争不会打起来,但国防装备需要投入,信息化是重点。

(1)虚拟的网络战争已经开始,IT安全有更大的弹性。首推中海达、绿盟科技和中科曙光。

(2)金融科技Fintech继续围绕IT与金融创新展开,首推同花顺。

(3)人工智能建议关注涨幅较小的佳都科技。

(4)无人驾驶继续看好四维图新。

风险提示。政策风险;短期市场波动风险。

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