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计算机行业跟踪周报2016年第26期:坚持对基本面扎实个股的配置

发布时间:2016-07-02    研究机构:海通证券

总体观点:

本周Wind软件与服务指数上涨4.95%,同期沪深300指数上涨2.50%。

今年计算机,白马是选股的主力方向

我们一直强调,今年计算机板块的投资策略不能跟去年一样了。如果说去年计算机的投资策略是敏锐捕捉风口,标的买一堆,右侧积极交易的策略。那么,今年计算机则是不追风,寻找符合产业大方向,基本面扎实的好公司,做波段或中期持有。益于选择估值下行空间有限的标的,由于计算机子行业和公司估值差异巨大,不是单纯的估值绝对数字低就是安全。具体标的可参考我们的推荐组合。

海通计算机模拟组合最新净值1.16,让白马发光发热。这个组合相当于我们自己做的一个产品,根据时点持仓来真实的模拟交易,我们在每周周报中都会公开这个模拟组合。我们希望用极低的组合变动来给投资者更为直接的帮助。模拟组合个股一般选择白马,机构投资者买的进,我们坚持认为今年的选股思路来自于符合产业大方向的基本面扎实个股,以白马为主的模拟组合依然会有超额收益。

我们在3月7日周报中建立模拟组合时,放了5只股票:长高集团(002452)、华宇软件、东方网力、绿盟科技、网宿科技。随后中科曙光为4月25日建仓,四维图新5月31日建仓,同花顺6月27日建仓,各10%仓位。此外3月18日至6月10日持有北信源10%仓位。(欢迎参考每周周报

回顾6月观点,我们看对了计算机行情

一系列的报告明确了我们的观点:6月1日《计算机行业6月研究框架:无风雨,略有晴》;6月14日《心态平和,下跌中寻找机会》;6月18日《维持对计算机略乐观的判断》;6月22日《计算机板块迎来了业绩和主题的共振》;6月25日《在计算机情绪的低潮中寻找价值》。特别是在13-14日大跌时敢于发出我们的声音!

计算机业绩和估值的判断

好的中报和三季报。我们判断,今年计算机的整体业绩无需担心,主要原因在于收购并表效应加快了业绩增速。15年是计算机公司大规模并购的第一年,并表高潮将出现在16年中报和三季报,因而预计计算机行业16年中报较好。

计算机软件估值优势逐渐体现。随着电子(硬件)估值中枢的上升,目前电子板块估值水平已超过计算机,计算机(软件)估值优势开始显现,因为理论上软件估值要高于硬件估值。

风险提示:短期市场波动风险。

申请时请注明股票名称